全球低息环境下的金融策略

1. 投资策略

在全球低息环境下，金融机构和投资者的策略重点会发生变化。首先，由于利率下降，传统的固定收益投资可能不再具有吸引力。投资者可能会寻求风险更高、流动性更差的投资以获取目标回报。例如，固定收益投资基金通过转向风险更高且流动性较小的投资组合以应对利率下降的影响，这些基金投资于信用评级较低甚至未评级的资产。此外，养老基金和人寿保险公司也可能面临压力，为了更好地同负债相匹配，他们可能会增加长期资产敞口，以更大的非流动性风险换取更高的回报。

其次，由于利率的下降，投资者可能会更多地关注高收益的信贷投资。例如，全球投资者更多关注亚洲区内的增长型股票，由于大家普遍认为增长型企业倾向于留存资金以应对未来业务发展，一般较少派息，从而可能令投资者忽略了亚洲区内其实也拥有不少优质、企业管治完善、业务成熟、派息率较高的企业。此外，金融机构可能会更加注重中间业务收入的拓展，回归服务的本色。

2. 风险管理策略

在低息环境下，风险管理策略也需要相应调整。由于利率下降可能导致金融机构的利息收入减少，加上资本约束之下风险敞口受限，金融机构需要在做好资产负债管理的同时，积极拓展中间业务收入。此外，由于投资者可能更多地追求收益，而忽略了风险，金融机构需要更加重视风险的管理和提示。

例如，固定收益基金的投资策略日益相似，这可能会加剧冲击向其他投资基金的传递，市场压力上升。因此，金融机构需要密切关注市场动态，及时调整自身的投资和风险管理策略。

3. 开放策略

在全球低息环境中，金融机构的开放策略也是一个重要的考虑因素。一方面，金融机构需要积极利用当前全球宽货币、低利率的重要机遇窗口期，加快金融高水平对外开放。另一方面，金融机构需要以高水平开放撬动国内金融供给侧结构性改革，真正提升全球竞争力和风险防护能力。

例如，中资银行传统的内部治理和经营模式正面临巨大挑战，需要加快推动改革创新，根本性地重塑银行核心竞争力，有力应对外部挑战。此外，金融机构还需要更加注重产品的创新和供给，尤其是在个人投资理财产品领域，这是中国金融改革开放大背景下的又一波机会和资源。

总的来说，在全球低息环境下，金融机构需要根据市场环境的变化，及时调整自己的投资策略、风险管理策略和开放策略，以实现自身的稳健发展。